第一單元 期貨概述

1.??? 什麼是期貨

2.??? 台灣期貨發展過程

3.??? 台指期貨運作方式

4.??? 台灣期貨發展里程

5.??? 期貨相關規定

6.??? 撮合方式

7.??? 結算制度

8.??? 大額交易人和三大法人資訊

9.??? 盤前資訊揭露

10.??? 台指期盤後交易制度

11.??? 動態價格穩定措施

12.??? 交易規則衍生的交易策略

第二單元 市場解說

13.??? 商品選擇

14.??? 槓桿計算

15.??? 摩台期貨和台股期貨的差異

16.??? 摩台期貨的運用

17.??? 摩台期貨波段運用

18.??? 換倉成本計算

19.??? 摩台期貨當沖運用

20.??? 電子期與金融期

第三單元 交易前的準備

21.??? 選擇交易商

22.??? 工欲善其事

23.??? 備援系統

24.??? 如何計畫交易

25.??? 避免使用「當沖保證金減半」進行當沖交易

26.??? 交易屬性

27.??? 日內短波段交易系統

28.??? 日內短打交易系統

29.??? 全壘打交易系統

30.??? 找出適合你的交易

31.??? 脫離魯蛇的兩招

32.??? 右邊交易是順勢還是逆勢

33.??? 停損反而會賺錢

34.??? 停損怎麼設定

第四單元 上陣交易

35.??? 交易人的一天

36.??? 盤前準備

37.??? 國際行情如何影響台股

38.??? 美股送分題

39.??? 支撐壓力規畫

40.??? 跳空處理

（1）跳空 SOP1

（2）跳空 SOP2

（3）高勝率的跳空 SOPX ?

（4）不跳空的交易日

41.??? 台指當沖技術指標

42.??? KD指標當沖合適嗎

43.??? KD指標策略改造

44.??? 史上最強技術指標

45.??? 非傳統K棒運用

（1）等量線

（2）平均K棒

（3）沒有K棒的K線圖

46.??? 指標也可以變形

47.??? K棒的周期

48.??? 不同時間周期的選擇

49.??? 價格以外的資訊

50.??? 市場的氣氛

51.??? 主力的真實企圖

52.??? 盤中能量的真真假假

第五單元 實戰技巧

53.??? 每天固定一個方向操作

54.??? 開盤第一筆就獲勝

55.??? 領先指標

56.??? 早盤交易策略分享

57.??? 開盤直接進場

58.??? 注意轉折時間

59.??? 吃豆腐策略

60.??? 另起爐灶

61.??? 十點之後暫停交易

62.??? 午餐行情

63.??? 尾盤交易

（1）結算日交易

（2）權重調整日交易

64.??? 籌碼怎麼看

65.??? 自救行情

66.??? 現貨開盤爆量

67.??? 第四根K棒策略

第六單元 散戶改造六十天

68.??? 交易四象限

69.??? 交易檢討

70.??? 賺錢不等於做對了交易

71.??? 交易檢討的重點

（1）進出場的檢討

??????? （2）交易檢討的好處

72.??? 損益V轉的改變

73.??? 接受失敗

74.??? SMART交易

75.??? 人腦和電腦能競賽嗎?

76.??? 程式交易的誤區

77.??? 實際案例討論





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序



　　「沒有最好的交易，只有最適合自己交易。」1988年意外闖進台北股市，兩個月績效100％，人生第一個百萬存款解鎖。之後碰到台北股市大地震，財政部部長郭婉容在中秋前夕，宣布從1989年元月分起課徵證所稅，只要交易所得達到300萬元，就必須課稅。



　　中秋節假期結束後股市開盤，一開盤所有股票跌停，連續3個交易日無量跌停，之後雖然有投資人進場，但是市場賣壓無法宣洩，最終連續跌停了19天。之後郭婉容下台，課徵證所稅計畫無疾而終。而我也進入部隊服役，百萬富翁在短短一個月內就變成窮光蛋，當時只有一個想法，我總有一天要回到市場來。



　　千禧年我成立了自己的公司，也開始了股市復仇大業，但是台北股市再度碰上十年一度的大回檔，指數又從萬點跌破5,000大關，難道台北股市真的和我八字不合嗎？不過蹲得越低，跳得越高，2004年開始一波4,000點的行情，確實讓人振奮，當時筆者操作以股票為主，從基本面選股加上籌碼的協助，波段交易確實讓我在台北股市扳回一城。但是2008年台北股市再次挑戰萬點失利後，一年的時間內股市腰斬，長期投資的策略又一次被市場擊敗。讓我重新思考，什麼樣的交易才是最好的交易。



　　2009年一個機緣，聽到國立高雄應用科技大學教授姜林杰祐分享，開始接觸程式交易，也試著去了解期貨這個商品。以往的印象中，期貨就是高風險的商品，真正了解之後，才知道高風險來自於高槓桿，如果能安全的使用槓桿，就像古希臘數學家阿基米德所說：「給我一根槓桿和一個支點，我就能舉起地球。」當然，這是一個笑話，但是這一次，真的讓我找到了一盞股市明燈。接下來的半年，我瘋狂學習TradeStation交易軟體，用程式交易來驗證二十年的交易經驗，總算找到適合我的交易之路──台指期的當沖交易。



　　台北股市有一句話：「千線萬線比不上一條電話線。」在進入台指期的交易前，我一天大約要花3個小時做功課，去尋找隔天可以交易的個股，偶爾還是會踩到地雷。但是台指期貨就沒有這個問題，畢竟市場上幾乎沒有單一主力可以操縱這個市場。



　　經過大約一年的摸索，加上一些好朋友的指導，有我的期貨專屬家教林東東、台灣Multicharts程式交易操盤軟體之神陳立偉，我很快在台指期貨站穩腳步。2012年開始，陸續在網路上分享一些自己的交易經驗，很多人會說，能賺錢的策略為何要分享？答案很簡單，因為沒有人可以賺光全市場的錢。慢慢的也有一些人找我學習，我原本想得很簡單，把自己會的東西全部教授給學生就好了。結果並非如此，有些學生掉入迷霧中，沒有辦法複製我的成功模式。後來我才體認到，「交易是無法透過學習而找到成功之道的」。



　　每一位交易者都有不同的成長背景，有不同的學習經驗，甚至不同的心理素質以及人格特質，要大家用同一個方法交易，除非是用機械人（程式交易）代勞，不然是無法打造出同樣的交易人。於是我修正了方向，用不同的方式，導引他們看到自己的缺點，交易到最後的原則就是減少犯錯、強化優勢，才能找到「適合自己的交易」。



　　過去幾年總有朋友問，幾時出一本交易書來普渡眾生，我的答案都是2020年2月30日。沒想到2019年一次回答這問題的時候，說成了2月29日，而當天剛好有一位學生馬上就回覆我：「謝謝老師！」我這才發現一時說錯了。似乎老天安排好了一切，嘉實資訊黃詔鉛經理知道這事情後，幫忙聯繫財經傳訊，才有這個作品的產生。從起心動念，到談定出版，僅僅兩週，也算是奇蹟。最後也要謝謝本書的專業校稿，老朋友都知道，我的文章沒有錯別字，可能就是別人代筆的，此書由內人出馬校對，出版社都稱讚說，連標點符號都不用檢查。



　　進入市場交易32年，台指期貨當沖交易也天天殺進殺出十個年頭，有幸寫一本書分享我的交易心得。此書，我希望入門者能夠看得懂，交易老手也能透過書中的說明找到新的交易策略。最後，還是希望各位讀者能夠找到「最適合你的交易」。



　　如果閱讀完本書有任何問題，歡迎來到我的討論區，一起來了解我的A+交易哲學。



再版序



迎向更成熟的期貨交易新時代



　　2020年3月，《100張圖學會期貨交易》首次問世，當時的我懷抱著一個單純的想法──用最直觀的方式，幫助投資人理解期貨市場的邏輯與操作。感謝眾多讀者的肯定與回饋，使這本書成為許多新手進入期貨市場的敲門磚，也陪伴不少資深交易者重新檢視操作觀念。5年過去了，市場變了、規則變了、投資人變了，而我，也從讀者的回饋中持續學習與修正。有鑑於此，為更忠實反映當前市場的變化，遂推出此次修訂再版，期能更臻完善，貼合現實脈動。



　　此次再版，特別針對因市場制度更新而過時的內容進行調整，也修正了少數敘述與圖表的錯誤，同時補充近年期貨市場的重要變化與應用案例。增修的原則是讓本書仍維持原有圖像式邏輯學習風格，並更貼近2025年台灣期貨市場的實務環境。



　　在這段時間裡，台北期貨交易所（TAIFEX）推動了多項重大改革，以下列舉幾項對市場參與者影響深遠的變化：



　　小型商品崛起：小台、小型電子、小型金融期貨



　　為降低散戶進入門檻、提升市場流動性，小型商品逐漸成為主流。特別是小型台指期（MTX）交易量不斷創高，甚至在某些時段交易熱度已超越大台。小型商品的推出不僅讓資金規模較小的投資人能靈活參與，也讓組合交易策略更具彈性。



　　夜盤時段擴大與夜盤商品擴充

　　為因應國際市場波動，台灣期貨交易所於2024年1月22日起規劃將晶圓代工龍頭台積電期貨（約定標的物為2,000股股票）及小型台積電期貨（約定標的物為100股股票）納入夜盤交易，提供即時交易避險以及調整部位的機會，發揮價格發現和避險功能。這一政策讓台灣期貨市場更貼近全球脈動，同時也考驗投資人風控能力與作息調整。



　　台指期與國際連動強化

　　尤其在美股盤後重大財報公布或聯準會利率決策期間，台指期夜盤的價格反應越來越即時，也逐漸成為國際資金調整部位的重要工具。這類波動特性也讓台灣交易者對於技術分析與風險管理的需求更為精準。

　　

　　商品多樣化：ETF期貨、產業期貨興起

　　2020年11月23日，期交所上市「英國富時100指數期貨」，使產品線進一步拓展至歐洲市場。2021年，期交所分別於6月28日及12月6日推出「小型電子期貨」及「小型金融期貨」，提供交易人更多交易選擇及產業風險管理工具。



　　2022年6月27日，期交所推出「半導體30期貨」及「航運期貨」兩項產業類股指數期貨，藉此參與產業走勢，並可搭配個股期貨等商品，進行策略交易及風險管理，使交易操作更多元及更有彈性。2023年12月18日，期交所上市「美國費城半導體期貨」，成為美國境外唯一掛牌該指數期貨之交易所，不僅完整提供國內外半導體期貨商品，更可協助交易人洞察科技變革與趨勢，掌握未來賽局勝負關鍵。



　　2024年7月29日，期交所推出契約乘數為10元的「微型台指期貨」，提供交易人靈活有彈性的操作工具，使交易更加容易便利。2024年12月9日推出「台灣中型100指數期貨」，標的指數成分股涵蓋市值排名第51至150名之上市公司，使期現貨市場參與者更精確掌握中型股市場動向。



　　結算制度與保證金調整

　　為強化市場穩定性與風控，交易所逐步調整保證金制度與結算流程。例如引入動態保證金機制，讓風險管理與市場波動同步調整。這也提醒我們，交易不只是看對方向，更要學會在資金配置與槓桿使用上保持紀律。



　　這些改革，無一不是在提升市場效率、擴大市場深度，並鼓勵更多元的參與者加入。然而，市場制度的進步，也意味著操作策略與心態必須與時俱進。身為交易者，我們不能只是記住圖形與技術指標，更要理解這些工具背後的市場邏輯與行為變化。



　　此次再版的《100張圖學會期貨交易》，重新審視市場邏輯後的重編。我希望這次修訂版，能幫助讀者不只學會「如何操作」，更進一步思考「為什麼這樣操作」。交易之路，從來不只是技巧的堆疊，而是對風險、心理與制度的全面理解與應對。



　　未來的市場仍將快速變化，AI交易、量化策略、跨國資金流，都將深刻影響我們所處的環境。而唯一不變的，是我們學習與自我修正的能力。願這本書能再次成為你在市場中的可靠夥伴，無論是初學還是進階，每一次翻閱都有新的體悟。



　　——你專屬的期貨領航員? 交易醫生



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